Meta ha lanzado una colocación de acciones de unos 35.000 millones de dólares para pagar su gasto en inteligencia artificial, y es solo la primera parte. Según el comunicado a inversores del 26 de octubre, el plan completo llega a unos 95.000 millones: los 35.000 de ahora y un programa de venta de acciones en bolsa de hasta 60.000 millones a partir de 2027.
Nvidia, AMD y Broadcom, tres de sus grandes proveedores de chips, han mostrado interés en comprar hasta 5.000 millones de esas acciones.
Puntos clave
- 35.000 millones en dos tramos: unos 22.500 millones en acciones ordinarias de clase A y unos 12.500 millones en acciones preferentes que se convierten en ordinarias de forma obligatoria hacia el 15 de agosto de 2029.
- 60.000 millones más con un programa de venta gradual en bolsa (ATM) de acciones de clase C, las nuevas sin voto, que no empezará antes del primer trimestre de 2027.
- Inversores ancla: Nvidia, AMD y Broadcom han indicado interés en hasta 5.000 millones del tramo ordinario, sin compromiso vinculante.
- Para qué: Meta prevé invertir entre 135.000 y 145.000 millones de dólares en infraestructura en 2026.
Cómo es la operación
El tramo ordinario se hace con contratos de venta a plazo con Morgan Stanley y Goldman Sachs, que también dirigen la colocación. En la práctica, los bancos venden ya las acciones al mercado y Meta las entrega y cobra más adelante, en una o varias fechas que elige ella, hasta el 19 de noviembre de 2027. Por eso la compañía avisa de que no espera recibir dinero de ese tramo al principio.
El otro tramo son 250 millones de depositary shares, cada una con una veinteava parte de una acción preferente nueva con un valor de liquidación de 1.000 dólares. Cotizarán en el Nasdaq con el símbolo METAM. El dividendo y las condiciones de conversión se fijarán al poner precio. Si para entonces ya existen las acciones de clase C, la conversión de 2029 será a esas acciones sin voto.
Los bancos tienen además opciones de 30 días para ampliar: 37,5 millones de depositary shares más y hasta 3.375 millones de dólares en acciones ordinarias.
Todo encaja con lo que Meta anunció cinco días antes. El 21 de octubre, con sus resultados del tercer trimestre, creó una nueva clase de acciones sin voto para poder emitir capital sin que Mark Zuckerberg pierda el control. Esas acciones de clase C son las que alimentarán el programa de 60.000 millones.
Por qué necesita el dinero
Meta tiene caja. Generó 97.000 millones de flujo de caja operativo en los tres primeros trimestres de 2026 y terminó septiembre con unos 82.000 millones en efectivo e inversiones líquidas. Tiene calificación crediticia Aa3/AA-, así que puede pedir prestado barato.
El problema es el ritmo de gasto. En el tercer trimestre invirtió 34.910 millones en infraestructura y su flujo de caja libre fue negativo, de 2.120 millones: gastó en centros de datos más de lo que generó el negocio. El comunicado dice que Meta tiene centros de datos propios en 23 estados de Estados Unidos, que construye cuatro superclústeres de más de un gigavatio cada uno y que prevé casi duplicar su capacidad total de infraestructura este año.
La empresa describe la ampliación como una fuente de capital complementaria a la caja, la deuda y los acuerdos con socios. Lo nuevo es la mezcla: hasta ahora, las grandes tecnológicas pagaban la carrera de la IA con beneficios y bonos. Meta es la primera en ir al mercado de acciones a esta escala.
Proveedores que compran acciones de su cliente
El detalle que más se va a comentar es el de los inversores ancla. Nvidia, AMD y Broadcom venden a Meta los chips en los que se va buena parte de esos 135.000-145.000 millones. Ahora pueden comprar acciones de Meta con parte de lo que ingresan por esa venta.
No es la primera vez que pasa en este sector. Nvidia ya ha invertido en clientes suyos de la nube y de modelos, y AMD tiene un acuerdo de colaboración con Meta en el que sus sistemas Helios ya funcionan en los centros de datos de la empresa. El interés es indicativo: el comunicado aclara que cualquiera de los tres puede comprar más, menos o nada.
Actualización del 28 de octubre: el interés ya tiene cifra. Según CNBC, Nvidia comprará 3.000 millones de dólares de la colocación y AMD, 1.000 millones. Suman 4.000 de los 5.000 que se habían apuntado, y de Broadcom no hay cifra todavía. Nvidia ata su parte a que Meta amplíe el despliegue de sus sistemas Vera Rubin y sus procesadores Vera, y a trabajar juntas en Muse, el agente que Meta lanzó el mes pasado. Según Dealroom, Nvidia ha participado en 121 rondas de inversión este año, frente a 13 en 2022, y AMD en 25.
Lo que Meta enseña para justificarlo
El comunicado trae también números de negocio. 3.640 millones de personas usan cada día al menos una app de Meta. Muse, su asistente, sumó más de 10 millones de usuarios en Estados Unidos y Canadá en sus primeras semanas, y en más del 25% de sus usuarios activos semanales el uso principal es comprar. Más de 2 millones de negocios usan cada semana su Business Agent, con más de 30 millones de conversaciones semanales.
Meta también cita la Meta Enterprise Platform, con la que quiere vender inferencia de alto margen a empresas a través de su API, de Muse Code y de otros productos basados en Muse Wonder, su primer modelo de frontera. Los ingresos del tercer trimestre fueron 64.600 millones, un 26% más que hace un año, con un beneficio neto de 9.900 millones.
Por qué importa
Para una empresa española que usa IA, la lectura es de mercado. El mismo día que Anthropic presentó su folleto para salir a bolsa, Meta salió a pedir 95.000 millones a los inversores. La construcción de centros de datos ya no cabe en el flujo de caja ni de las empresas más rentables del mundo.
Eso tiene dos efectos que te tocan. Por un lado, mientras haya dinero dispuesto a financiar cómputo, la capacidad seguirá creciendo y los precios por token seguirán bajando, que es lo que ha pasado en el último año. Por otro, Meta necesita que su apuesta dé dinero, y por eso empuja Business Agent en WhatsApp y su plataforma para empresas. Si vendes por WhatsApp o Instagram, vas a ver mucha más IA de Meta ofrecida a tu negocio en los próximos meses.
Fuente original: investor.atmeta.com
Relacionado
