Nvidia facturó 96.200 millones de dólares en el trimestre cerrado el 26 de julio de 2026, un 106% más que hace un año, y ha guiado el siguiente a 108.000 millones. A ese ritmo la compañía cruza los 100.000 millones por trimestre antes de que acabe el año natural.
Puntos clave
- Ingresos de 96.200 millones, un 18% más que el trimestre anterior. Los analistas esperaban 92.170 millones.
- Centros de datos: 89.000 millones, un 117% más interanual. GeForce se quedó en 7.200 millones.
- Beneficio neto de 53.950 millones (2,22 dólares por acción) frente a los 24.760 millones (1,87) del mismo trimestre del año pasado.
- Guía del tercer trimestre: 108.000 millones, ±2%, con margen bruto non-GAAP cerca del 74%.
El dato que movió la acción no fue el trimestre
Fue la guía del año fiscal 2028. Colette Kress, la directora financiera, dijo en la llamada con analistas que Nvidia espera crecer un 70% ese año. El consenso estaba en el 44%.
Y luego Jensen Huang añadió el matiz que lo explica todo: "aunque nuestra demanda es mucho mayor que ese 70%, nuestro suministro nos permite entregar el 70% con confianza". Traducción: el techo no lo pone el mercado, lo pone la fábrica.
Ese es el motivo por el que Nvidia lleva meses firmando compromisos plurianuales con los grandes compradores en vez de vender trimestre a trimestre. El mismo día del resultado anunció 2 millones de GPUs adicionales para AWS en 2027 y 2028.
El margen es el punto flojo
El margen bruto se resiente por el coste de la memoria. Con el HBM disputado por todos los fabricantes de aceleradores a la vez, cada gigabyte de ancho de banda que entra en un Blackwell o un Rubin se paga más caro que el año pasado.
De ahí que Nvidia haya presentado esta misma semana NVHBM, una memoria en la que el controlador se mueve al die base del HBM en vez de vivir en el chip de cómputo. Promete un 30% más de ancho de banda y un 15% menos de consumo frente al HBM4E estándar. Es una respuesta de ingeniería a un problema de cuenta de resultados.
Gaming ya es una nota al pie
7.200 millones de GeForce contra 89.000 de centros de datos. La división que construyó la empresa aporta hoy menos del 8% de los ingresos.
No es que gaming vaya mal en términos absolutos. Es que la parte de arriba creció un 117% interanual y arrastró la proporción hasta dejarla irreconocible. Nvidia dejó de ser una empresa de tarjetas gráficas hace tiempo, pero estos números lo dejan por escrito.
Por qué importa
Para una empresa española que usa Claude, ChatGPT o Gemini, este resultado explica por qué los precios de la inferencia bajan más despacio de lo que se prometía.
Huang acaba de decir que puede vender más de lo que fabrica. Mientras el suministro sea el cuello de botella, el coste del token no cae por competencia sino por eficiencia de modelo. Y eso significa que las bajadas de precio seguirán llegando por la vía de modelos más pequeños y baratos (los mini, los flash, los haiku) antes que por abaratamiento del hardware.
Si estás dimensionando un presupuesto de IA a 18 meses, la hipótesis prudente es que el precio por token de los modelos grandes se mantenga plano y que el ahorro venga de mover carga a modelos pequeños. Que es, por cierto, lo que ya está haciendo todo el mundo que mira la factura.
Fuente original: NVIDIA
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