Micron, el mayor fabricante de memoria de Estados Unidos, ingresó 54.229 millones de dólares en su último trimestre fiscal, casi cinco veces los 11.315 millones del mismo periodo de 2025. Lo dice su nota oficial de resultados del 30 de septiembre. Y en la llamada con analistas su consejero delegado añadió el dato que más le va a doler a cualquier empresa que compre ordenadores: la escasez de memoria va a ir a peor en 2027 y 2028.
Puntos clave de los resultados de Micron
- Ingresos del trimestre: 54.229 millones de dólares (cerrado el 3 de septiembre), un 379% más que hace un año y un 31% más que el trimestre anterior (41.456 millones).
- Margen bruto: 86,8%. Hace un año era del 44,7%. Por cada 100 dólares que vende, a Micron le quedan casi 87 después de fabricar.
- Año fiscal completo: 133.188 millones de ingresos frente a 37.378 en 2025, y 84.969 millones de beneficio neto.
- Lo que viene: prevé 61.500 millones de ingresos para el trimestre que acaba en diciembre, con un margen de 1.500 arriba o abajo.
La escasez que Micron no sabe cuándo acaba
El número de la nota es espectacular, pero la frase importante salió en la llamada con inversores. Sanjay Mehrotra, presidente y consejero delegado, dijo que en 2027 y 2028 la demanda superará a la oferta, y que la tensión será mayor que en 2026. Lo recogió Tom's Hardware con la cita literal: "No tenemos visibilidad de cuándo volverán a equilibrarse la oferta y la demanda".
Hay dos detalles más que conviene leer juntos. Micron ya tiene vendida la mayor parte de su capacidad del año que viene. Y sus clientes van a pagar más que en 2026. O sea, quien no haya cerrado contrato llega tarde y paga más.
No es que la industria no esté fabricando. Micron calcula que los envíos de DRAM (la memoria de trabajo de cualquier ordenador o servidor) y de NAND (la de almacenamiento, la de los discos SSD) crecerán entre un 20% y un 25% anual los dos próximos años. Aun así, espera que el sector siga corto de producto en los dos. Y dentro de lo que se fabrica, la prioridad es la HBM, la memoria apilada que va pegada a las GPU de Nvidia en los centros de datos de IA, que crecerá más rápido que la DRAM convencional.
De dónde sale el dinero
La nota desglosa los ingresos por negocio y deja claro quién paga la fiesta. La unidad de centros de datos "core" pasó de 1.577 millones a 18.002 en un año, once veces más, con un margen bruto del 90%. La de memoria para la nube, la que vende a Amazon, Microsoft o Google, subió de 4.543 a 16.283 millones.
Lo curioso es que móviles y PC también se disparan: de 3.760 a 13.114 millones, con márgenes del 90%. Eso no significa que la gente compre muchos más portátiles. Significa que hay menos memoria para repartir y que cada chip se cobra mucho más caro.
Entre los productos del trimestre, Micron destaca los primeros módulos DDR5 de 512 GB para servidores y unos SSD pensados para la caché de los modelos de IA, la memoria donde un modelo guarda el contexto de una conversación mientras responde. Todo apunta al mismo cliente.
Y luego está el particular. Micron anunció en diciembre de 2025 que cerraba Crucial, su marca de memoria y SSD para el consumidor, para reservar producción a los centros de datos. Un fabricante con 29 años vendiendo RAM en tiendas decidió que no le compensaba seguir.
Cómo se ha llegado aquí
En junio ya contamos que Micron cuadruplicaba ingresos y que la bolsa premiaba a todo el sector de la memoria. A finales de julio las acciones de memoria entraron en mercado bajista por miedo a que el ciclo diera la vuelta, como ha pasado siempre en esta industria. Este trimestre desmiente ese miedo, al menos por ahora.
El efecto ya llega a los productos que usas. En agosto, Google limitó la memoria que pueden usar las apps de Android por la escasez de RAM que provocan los centros de datos.
Mehrotra lo enmarca en su propio relato. En la nota escribe que la IA se está convirtiendo en "superinteligencia" y que la memoria es lo que la alimenta, la misma palabra que la Casa Blanca convirtió en etiqueta oficial la semana pasada. Más allá del marketing, el dato duro es este: el 86,8% de margen bruto en un fabricante de memoria no se había visto nunca. Es el margen de un producto escaso con compradores que no pueden esperar.
Por qué importa a tu empresa
Si tienes pendiente renovar portátiles, ampliar servidores o comprar equipos con mucha memoria para trabajar con modelos en local, este informe te dice que esperar no abarata nada. El propio fabricante avisa de que 2027 será más caro que 2026 y que no ve el final.
Lo práctico es adelantar compras que ya tenías previstas para el año que viene y, si trabajas con un proveedor de hardware habitual, pedirle que te fije precio ahora para varios meses. Cerrar volumen antes que el resto, aunque toque pagar algo de stock por adelantado, suele salir más barato que comprar en plena escasez.
Y si estás valorando montar IA en local para no depender de la nube, haz números con los precios de memoria de 2027, no con los de hoy. Un servidor con 512 GB de RAM puede salir bastante más caro dentro de seis meses, y eso cambia el cálculo frente a pagar por uso a OpenAI, Anthropic o Google.
Fuente original: investors.micron.com
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