Anthropic va a dedicar el 5% de sus acciones a un fondo de bien público, el Anthropic Public Benefit Fund, y ese porcentaje puede crecer un 2% más por cada subida del 50% en el valor de la empresa. Lo anunció la propia compañía el sábado 18 de octubre en su blog oficial, a pocas semanas de una salida a bolsa que la prensa sitúa en noviembre.
Con las valoraciones que se manejan estos días, ese 5% vale decenas de miles de millones de dólares. Y llega con la pregunta importante sin contestar: quién decide en qué se gasta.
Puntos clave del fondo de Anthropic
- 5% de las acciones desde ya, pendiente de que lo aprueben los accionistas.
- Escalera: un 2% adicional por cada aumento del 50% del valor de la empresa sobre una base que no se ha hecho pública. Lo decide el consejo, no es automático.
- Forma jurídica: una LLC (sociedad limitada) propiedad al 100% de Anthropic, en vez de una fundación benéfica 501(c)(3). Las acciones del fondo no se usarán para lobby ni para donaciones políticas, ni en Estados Unidos ni fuera.
- Total comprometido: sumado a lo que ya prometieron fundadores y empleados, cerca del 20% de Anthropic queda dedicado al bien público, según la empresa.
- Gobierno del fondo: sin detallar. Anthropic dice que lo contará "en los próximos meses".
Cuánto dinero es ese 5%
Anthropic no pone cifra en dólares, así que toca hacer la cuenta con lo que sabemos. En la ronda de mayo la empresa se valoró en 965.000 millones de dólares, y en septiembre el mercado secundario ya la pagaba a 1,5 billones, como contamos al hablar del plan para dar el 50,1% del voto a sus siete fundadores. Para la salida a bolsa, según Reuters y el Financial Times, el objetivo está por encima de los 2 billones.
Con esos tres números, el 5% vale entre 48.000 y 100.000 millones de dólares. El tramo bajo ya equivale a casi tres trimestres de facturación de Anthropic al ritmo del tercero, que fue de 16.800 millones.
La escalera es lo más interesante del diseño. Si la empresa sube un 50% sobre la base, el consejo puede añadir un 2% y el fondo pasa al 7%. Lo que Anthropic no aclara es cómo se cuentan los tramos. Si cada 50% se mide contra la base original, duplicar el valor son dos tramos y el fondo llega al 9%. Si se mide contra el tramo anterior (1,5 veces, luego 2,25 veces), duplicar el valor da solo uno. A largo plazo esa diferencia son muchos miles de millones, y es justo uno de los detalles que la empresa deja para "los próximos meses".
Por qué una LLC y no una fundación
En Estados Unidos lo normal para la filantropía es una 501(c)(3): una entidad benéfica con ventajas fiscales y reglas estrictas sobre a qué puede dedicar el dinero y cuánta actividad política puede hacer. Anthropic ha elegido otra fórmula, una LLC que es suya al 100%, para tener "ajustabilidad entre distintas formas de dar". Pone dos ejemplos: grandes donaciones a ONG tradicionales o repartos directos a poblaciones concretas.
El precedente más conocido de este esquema es la Chan Zuckerberg Initiative, que Mark Zuckerberg y Priscilla Chan montaron también como LLC en 2015 para canalizar el 99% de sus acciones de Facebook. La crítica de entonces fue que una LLC puede invertir, financiar campañas y hacer lobby sin las restricciones de una fundación. Anthropic se adelanta a esa crítica cerrando por escrito la puerta del lobby y de la política con las acciones del fondo.
Hay otra comparación inevitable, la de OpenAI. Tras su reestructuración de octubre de 2025, la OpenAI Foundation se quedó con alrededor del 26% de la empresa comercial. El modelo es distinto: allí la fundación es la dueña de partida y aquí el fondo es una caja dentro de la propia compañía. Pero las dos empresas llegan al mismo sitio por caminos distintos: separar una parte grande del capital y ponerle la etiqueta de bien público antes de que el mercado les pida cuentas.
El empleo, primer candidato
Anthropic ya había comprometido 200 millones de dólares para estudiar y amortiguar el efecto de la IA en el mercado laboral. En el anuncio admite que puede quedarse corto: "dado el ritmo del progreso de la IA, pueden hacer falta enfoques más audaces". El fondo, dice, tendrá la flexibilidad para intentarlos.
La frase llega un día después de que la propia Anthropic publicara su informe sobre cómo ha cambiado el empleo dentro de la empresa: los juniors han pasado del 27% al 9% de las contrataciones técnicas y sus agentes ya trabajan seis horas por cada hora de un empleado. Lo de los "repartos directos a poblaciones concretas" suena a ayudas para trabajadores desplazados por la IA. Es mi lectura: Anthropic no lo concreta.
El momento tampoco es casual. TechCrunch recuerda que la industria vive una opinión pública cada vez más negativa, algo que Dario Amodei ha llamado "una crisis de confianza". Y una salida a bolsa de más de 2 billones con 42.000 millones de pérdidas en 2025 necesita un relato que vaya más allá del crecimiento.
De dónde sale el 20%
El anuncio dice que, sumando el fondo, "aproximadamente el 20%" de las acciones queda dedicado al bien público. El resto sale de dos compromisos anteriores:
- Los cofundadores prometieron al fundar la empresa donar el 80% de su participación. Según The Information, cada uno de los siete tiene alrededor del 2%, así que hablamos de un 11% largo del capital.
- Los empleados tienen un programa en el que comprometen acciones para donar y Anthropic iguala la cantidad. Participa cerca de la mitad de la plantilla.
La cuenta cuadra a ojo: 11% de los fundadores, 5% del fondo y unos pocos puntos del programa de empleados. Son compromisos de donar, no donaciones hechas, y la mayoría se materializará cuando esas acciones se puedan vender.
La empresa lo plantea como una alternativa a lo que hacen otras tecnológicas: dar a sus directivos paquetes de acciones que crecen con la valoración. Anthropic dice que esa equity va al bien público. Conviene recordar que Amodei cobró 18 millones de dólares en 2025, casi todo en acciones, así que los incentivos de la dirección siguen ahí.
Lo que falta por saber
- Quién manda en el fondo. Sin estructura de gobierno publicada no sabemos si lo controla el consejo, el Long-Term Benefit Trust que elige a la mayoría de consejeros, o un órgano nuevo.
- La base de la escalera. Sin ella no se puede calcular cuándo salta el primer 2%.
- Cuándo se gasta. Una LLC con acciones de una empresa que aún no cotiza tiene poco efectivo. El dinero real llegará cuando pueda vender.
- La aprobación de los accionistas, que es condición para el 5% inicial.
Anthropic promete además un informe de bien público con sus avances contra su misión. Ahí se verá si el fondo tiene dientes.
Por qué importa
Si tu empresa usa Claude, nada cambia mañana en el producto ni en el precio. Lo que cambia es la conversación. El proveedor de IA que más empresas eligen para automatizar trabajo está reconociendo, con acciones y no solo con informes, que esa automatización va a desplazar a gente y que alguien tendrá que pagar la transición.
Esa misma pregunta te va a llegar a ti. Si estás metiendo agentes en finanzas, atención al cliente o desarrollo, ten un plan para las personas cuyas tareas desaparecen (reconversión, nuevos puestos, calendario) antes de que te lo pida el comité de empresa o un cliente en una auditoría ESG.
Fuente original: Anthropic
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